相约中国夏冰胡杨林

如果能回到那一天，多想告诉他们，不要上岛，那里很危险！时间：12月9日地点：新西兰这一天，新西兰怀特岛火山喷发，上岛观光的游客中，17人死亡，2人失踪，20多人受伤。在这场灾难中，美国夫妇马特和乌里被严重烧伤，而属于他们的，本该是一场梦幻的蜜月之旅。

我们深信市场经济的理念已经在这个国家扎根，新一届中央领导集体展现了推动改革的勇气和决心。在这片我们深爱的960万平方公里土地上，新一轮改革开放正史诗般展开，这是一场自由市场经济对通往奴役之路计划经济的最后一战，是人民呼唤自由现代开放、反对愚昧落后封闭的伟大思想解放。

责任编辑：曹婕委内瑞拉成全球通胀率最高国家来源：证券时报说到委内瑞拉，大家会想到什么？或许就是一贬再贬的货币和已经不能用“疯狂”来形容的通胀。据海外媒体报道，委内瑞拉在野党率领的国民议会最新公布的研究指出，该国通货膨胀率飙升至13779%。

但是，红包大战有用不假，能有用多久仍是个问题。腾讯、阿里这两大巨头近年来的红包大战不局限于春节。从打车软件到外卖商家再到共享单车，“红包”拉新已成为商家的“标配策略”，前期有没有足够的资本“烧钱”成为了多领域竞争的必要条件。而其中，腾讯、阿里以其雄厚的资本实力成为主要的“红包子弹供给方”。而从结果来看，在不少领域，短期的流量变现与中长期的可持续发展似乎并未形成一个良性的循环，“红包大战”的边际效益也值得重新考量。

五、相信未来：改革战疫，最好的投资机会就在中国放眼全球，中美是世界上最有活力的经济体，欧洲日本人口老龄化，拉美民粹盛行，俄罗斯封闭僵化，中东战火纷飞，非洲尚未开启现代之旅。虽然历经曲折，但经过三十多年的改革开放，2019年中国人均超过1万美元，14亿人口的超大型经济体迈入上中等收入国家行列，GDP规模超过13万亿美元，成为世界第二大经济体，为那些有才华的年轻人提供了实现梦想的广阔舞台。邓公当年讲过，“中国要防右，但主要是防左”，只要大方向不犯错，中国有很大希望转型成功。

隐含资本化率=NOI现值/ （总市值+优先股+各类负债）使用隐含资本化率评估REITs的估值，类似于股票的相对估值法。03REITs作为第四类大类资产的优势REITs与股票、债券间相关性低，且不同区域间REITs表现相关度低，REITs具备的大类资产配置属性、分散区域风险属性。据CEM Benchmarking研究，1998-2017年20年间，公募REITs表现与股票、固收产品（债券、银行存款等）相关系数大体在0.4-0.7之间。另据北大光华学院研究，1998-2017年间，美国权益型REITs与标普500指数、债券指数之间相关系数仅为0.58、0.19，抵押型REITs与标普500指数、债券指数之间相关系数仅为0.37、0.23。REITs产品表现与股票、债券总体相关度较低，即资产风险分散的角度，REITs可作为现金、股票、债券间第四类大类资产进行配置。此外，据北大光华学院研究，全球各主要区域REITs市场表现之间相关系数大体在0.3-0.8区间，部分相关系数低于0.3，显示REITs产品在区域风险分散角度，亦具备很高的配置价值。